Política de Inversión
Block Capital SpA

I. DESCRIPCIÓN GENERAL:

La presente Política de Inversión tiene por objeto fijar, de manera objetiva, los criterios bajo los cuales los Clientes ordenarán a Block Capital la ejecución de operaciones de compra y/o venta de los criptoactivos que ésta mantenga en custodia por cuenta del Cliente, siempre que se cumplan las condiciones que se describen más adelante.

Para estos efectos, en la presente Política de Inversión se describen: (i) las distintas Estrategias de Inversión que Block Capital ofrece a sus Clientes; (ii) la forma en que las Estrategias de Inversión pueden ser complementadas; y (iii) la posibilidad de que los Clientes puedan mantener una cuenta de ahorro en dólares digitales.

Cada una de las Estrategias de Inversión estará compuesta por una combinación de criptoactivos que está previamente determinada y cuyos parámetros y composición se detallan en la presente Política de Inversión, así como los criterios y procedimientos a aplicar para efectos de ajustar las Estrategias de Inversión a sus ponderaciones iniciales.

Los Clientes podrán complementar la Estrategia de Inversión que elijan, con inversiones en dólares digitales invertidos en Plataformas de Lending, conforme a lo indicado en la presente Política de Inversión.

Finalmente, en la presente Política de Inversión se establece la forma en que los Clientes podrán mantener una cuenta de ahorro en dólares digitales invertidos en Plataformas de Lending, de manera independiente a su Estrategia de Inversión.

II. DEFINICIONES:

Para efectos de la presente Política de Inversión, se entenderá por:

1. Activos Financieros Digitales o Criptoactivos: Representación digital de unidades de valor, bienes o servicios, con excepción de dinero, ya sea en moneda nacional o divisas, que pueden ser transferidos, almacenados o intercambiados digitalmente.
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2. Block Capital: Block Capital SpA.
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3. Canastas: Combinación de criptoactivos conforme a lo detallado en la sección III de la presente Política de Inversión.
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4. Certificación de Respaldo de Fondos: Declaración formal emitida por un tercero independiente, generalmente una firma de contabilidad o un auditor, que verifica la precisión e integridad que cuente con la liquidez necesaria para responder a sus obligaciones.
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5. Cliente: Toda persona natural o jurídica que haya contratado los servicios de Block Capital.
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6. Estrategias de Inversión: Proporciones en Canastas que conforman la inversión del Cliente, conforme a lo descrito en la sección IV de la presente Política de Inversión.
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7. Marketcap: Indicador que mide o sigue la capitalización de mercado de una Criptomoneda.
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8. Plataformas de Lending: Plataformas mediante las cuales se puede invertir criptoactivos para darlos en préstamo y obtener así una rentabilidad pasiva.  
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9. Política de Inversión: El presente documento.
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10. Rebalanceo: Operación de compra y/o venta de criptoactivos u otros instrumentos financieros con el objeto de devolver una determinada Canasta o Estrategia de Inversión a su ponderación inicial.

III. CANASTAS Y SU COMPOSICIÓN:

Las distintas Canastas, estará compuestas por una combinación de criptoactivos conforme se detalla a continuación. Teniendo en cuenta que, el valor de los criptoactivos que conforman las distintas Canastas puede fluctuar conforme a las condiciones del mercado y otros factores, el primer día de cada mes se hará un rebalanceo dentro de cada Canasta, para efectos de ajustarla a su ponderación inicial. Las distintas Canastas, su composición y características son las siguientes:

1. Canasta “Conservadora”: Esta Canasta estará compuesta solamente por una combinación de Bitcoin (en adelante “BTC”) y Ethereum (en adelante “ETH”).

Ponderación inicial: 60% BTC y 40% ETH.

Rebalanceo dentro de la Canasta: La Canasta se ajustará el primer día de cada mes para volver a su ponderación inicial.

2. Canasta de “Crecimiento”:  Esta Canasta estará compuesta por una combinación de las top 20 criptomonedas por marketcap según coinmarketcap.com. Criptomonedas que sean Blockchains Layer 1, Blockchains Layer 2, Protocolos de Interoperabilidad u oráculos.

Exclusión: Se excluyen las criptomonedas que ya estén en la Canasta "Conservadora”, así como también las Memecoins, Stablecoins, Dapp tokens y criptomonedas de primera generación. Adicionalmente se excluyen aquellas criptomonedas que no sea factible operacionalmente su adquisición conforme a lo indicado en la sección IX de la presente Política de Inversión.

Ponderación inicial: Todas las criptomonedas que componen esta Canasta se ponderan en base a su marketcap, conforme al porcentaje que corresponda el marketcap de la criptomoneda de la suma del marketcap de todas las criptomonedas incluidas en la Canasta.

Rebalanceo dentro de la Canasta: La Canasta se ajustará el primer día cada mes para volver a su ponderación inicial.

3. Canasta de “Riesgo”: Esta Canasta estará compuesta por una combinación de las top 100 criptomonedas por marketcap según coinmarketcap.com. Criptomonedas que sean Blockchains Layer 1, Blockchains Layer 2, Protocolos de Interoperabilidad u oráculos.

Exclusión: Se excluyen las criptomonedas que ya estén en la Canasta "Conservadora”, así como también las Memecoins, Stablecoins, Dapp tokens y criptomonedas de primera generación. Adicionalmente se excluyen aquellas criptomonedas que no sea factible operacionalmente su adquisición conforme a lo indicado en la sección IX de la presente Política de Inversión.

Ponderación inicial: Todas las criptomonedas que componen esta Canasta se ponderan en base a su marketcap, conforme al porcentaje que corresponda el marketcap de la criptomoneda de la suma del marketcap de todas las criptomonedas incluidas en la Canasta.

Rebalanceo dentro de la Canasta: La Canasta se ajustará el primer día de cada mes para volver a su ponderación inicial.

4. Canasta “USD Plus”: Esta Canasta estará compuesta por una combinación de dólares digitales de la empresa Circle (en adelante “USDC”) y dólares digitales de la empresa Tether (en adelante “USDT” y junto a USDC, como “Stablecoins”), invertidos en las Plataformas de Lending que presenten las mejores rentabilidades entre las siguientes: (i) Kraken; (ii) Aave; (iii) Ledn;  (iv) Compound; y (v)Nexo.

Exclusión:
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a) Exclusión de Stablecoins: Se excluyen las Stablecoins que no cuenten con la Certificación de Respaldo de Fondos o una auditoría que compruebe el respaldo de fondos, lo que puede visualizarse en la página web de cada empresa. Adicionalmente se excluyen aquellas Stablecoins que no sea factible operacionalmente su inversión en la Plataforma de Lending que corresponda conforme a lo indicado en la sección IX de la presente Política de Inversión.
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b) Exclusión de Plataformas de Lending: Se excluyen las plataformas que no cuenten con la Certificación de Respaldo de Fondos o garantías necesarias para respaldar los activos de clientes, lo que puede visualizarse en la página web de cada empresa. Adicionalmente se excluyen aquellas Plataformas de Inversión que no sea factible operacionalmente la inversión en ellas conforme a lo indicado en la sección IX de la presente Política de Inversión. Si alguna de las Plataformas de Lending indicadas precedentemente resultare excluida, no será considerada para efectos de la composición de esta Canasta, entendiéndose eliminada del listado.

Ponderación inicial:

a) Ponderación inicial de las Stablecoins que se invierten en las Plataformas de Lending: 50% USDC y 50% USDT respecto del total de la composición de la Canasta. Si alguna de las Stablecoins resultare excluida de esta Canasta, la ponderación inicial corresponderá a un 100% de la Stablecoin no excluida.

b) Ponderación inicial de las Plataformas de Lending en las que se invierten las Stablecoins: Cada Stablecoin se invertirá en la Plataforma de Lending que presente la mejor rentabilidad para cada una de las Stablecoins conforme a lo indicado precedentemente.

Rebalanceo dentro de la Canasta:

a) Rebalanceo de las Stablecoins que se invierten en las Plataformas de Lending: La Canasta se ajustará el primer día hábil de cada año para volver a su ponderación inicial respecto de las Stablecoins que se invierten en las Plataformas de Lending.

b) Rebalanceo de las Plataformas de Lending en las que se invierten las Stablecoins: La Canasta se ajustará el primer día de cada mes para cumplir con su ponderación inicial respecto de las Plataformas de Lending en las que se invierten las Stablecoins.

IV. ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN:

La combinación de criptoactivos que componen las Estrategias de Inversión corresponden a una distribución, de los montos invertidos por el Cliente, en las Canastas descritas precedentemente. La forma en que los montos invertidos por el Cliente se distribuirán en las distintas Canastas, sus ponderaciones iniciales y los límites a su ponderación que darán origen al Rebalanceo, se indican en la siguiente tabla:

Tabla 1: Clasificación de Riesgo y límites de ponderación:

V. COMPLEMENTO DE LA ESTRATEGIA DE INVERSIÓN CON LA CANASTA USD Plus:
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La Estrategia de Inversión que elija el Cliente, puede ser complementada con inversiones en la Canasta “USD Plus”. En el evento en que el Cliente decida complementar su Estrategia de Inversión con la Canasta “USD Plus”, deberá indicar los porcentajes que desea mantener invertidos en cada una de ellas, los que serán considerados como su “ponderación inicial” para efectos de lo establecido en el número VII siguiente.

VI. REBALANCEO DE LAS ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN:

Mensualmente, se revisará que ponderación de las Estrategias de Inversión se encuentre dentro de los márgenes que, respecto de cada Canasta, se establecen en la Tabla 1. En caso de que, la ponderación de alguna Estrategia de Inversión haya sobrepasado los márgenes mínimos o máximos establecidas respecto de cada Canasta, el Cliente instruye a Block Capital para que realice las operaciones de compra y/o venta de los criptoactivos correspondientes para efectos de ajustar la composición de las Estrategias de Inversión y volverla a sus ponderaciones iniciales respecto a las Canastas.

Todos los ajustes que se realicen, así como las compras y ventas de criptoactivos serán registrados y argumentados conforme a la Política de Inversión, explicando la razón y las condiciones que se tuvieron a la vista para ejecutar la operación. Estos ajustes se harán efectivos antes del primer lunes de cada mes.

VII. REBALANCEO ENTRE ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN Y CANASTA USD Plus:

Las inversiones de los Clientes que complementen su Estrategia de Inversión con la Canasta USD Plus, conforme a lo indicado en la sección V precedente, tendrán un Rebalanceo trimestral en el que, el porcentaje de su inversión en la Estrategia de Inversión que elijan y su complemento con la Canasta “USD Plus” volverá a su ponderación inicial. Para estos efectos, el Cliente instruye a Block Capital para que realice las operaciones de compra y/o venta de los criptoactivos u otros instrumentos financieros correspondientes, los que serán registrados y argumentados conforme a la Política de Inversión, explicando la razón y las condiciones que se tuvieron a la vista para ejecutar la operación. Estos ajustes se harán efectivos antes del primer lunes del mes correspondiente.

VIII. AHORRO EN CANASTA USD Plus:

De manera adicional a su inversión en Estrategias de Inversión, el Cliente podrá mantener una “Cuenta de Ahorro en Canasta USD Plus”, que estará compuesta en un 100% por Canasta “USD Plus” y tendrá un tratamiento de manera separada a la Estrategia de Inversión, de manera que respecto a esta inversión no corresponderá el rebalanceo indicado en la sección VII anterior.

IX. FACTIBILIDAD OPERACIONAL:

Block Capital realizará las operaciones descritas en la presente Política de Inversión a través de plataformas de terceros proveedores, lo que implica que, operacionalmente, será necesario, entre otros factores, que Block Capital cuente con una cuenta corporativa en las plataformas correspondientes y que las referidas plataformas permitan realizar las operaciones necesarias para dar cumplimiento a la Política de Inversión.

Lo indicado precedentemente podría significar, entre otras posibles situaciones: (i) que la adquisición de determinadas criptomonedas o instrumentos financieros no sea factible operacionalmente; (ii) que no sea factible operacionalmente la inversión de una determinada Stablecoin en una determinada Plataforma de Lending; o (iii) que no sea factible operacionalmente invertir en una determinada Plataforma de Lending.

X. MODIFICACIONES A LA POLÍTICA DE INVERSIÓN:

Block Capital podrá modificar y actualizar esta Política de Inversión, para estos efectos, Block Capital se enviará un correo electrónico a sus Clientes, a la dirección que estos hayan ingresado al momento de crear su Cuenta, para solicitarles nuevamente su consentimiento.

Si dentro de los 30 días siguientes al envío del correo electrónico por parte de Block Capital informando la modificación y/o actualización de la Política de Inversión, el Cliente no ha dado respuesta, se liquidarán las inversiones que el Cliente mantenga en Estrategias de Inversión y serán transferidas a su Cuenta de Ahorro en Canasta USD Plus.